Diferencia Entre Opciones De Acciones Y Futuros

Diferencias entre opciones de compra de futuros Diferencias entre opciones de compra de futuros - Introducción Futuros y opciones sobre acciones son los dos instrumentos de derivativos apalancados más ampliamente publicitados en el mundo de hoy. De hecho, los futuros y las opciones son los dos instrumentos de cobertura más utilizados en el mundo también. Esto ha llevado inevitablemente a muchos inversores a pensar que los futuros y las opciones sobre acciones son la misma cosa. De hecho, ha habido inversionistas laicos que se refieren a ambos instrumentos colectivamente como Opciones Futuros. Nada puede estar más lejos de la verdad. Futuros y opciones son dos cosas diferentes y el comercio de futuros realmente no tiene nada que ver con el comercio de opciones. Futuros y opciones sirven diferentes necesidades en el mercado de capitales y siempre serán elementos importantes por sí mismos en cada cartera bien diversificada. A pesar de que los futuros y las opciones son dos cosas diferentes, incluso desde la invención de opciones sobre futuros, es decir, las opciones con futuros como su activo subyacente, esta distinción ha sido muy borrosa y lo hizo aún más confuso para principiantes a futuros y opciones de comercio . Este tutorial explicará qué son los futuros y las opciones y sus principales diferencias. Opciones de compra de acciones de futuros - ¿Qué son exactamente los futuros Al igual que las opciones de compra de acciones, un contrato de futuros es un acuerdo entre un comprador y un vendedor de Un activo subyacente. En un contrato de futuros, el comprador acuerda comprar y el vendedor acuerda vender el activo subyacente a un precio acordado ahora en una fecha futura. Al igual que las opciones sobre acciones, los contratos de futuros son contratos estandarizados y se negocian públicamente en un intercambio. Hasta este punto, un contrato de futuros suena mucho como una opción de llamada. Bien, eso es justo donde termina la similitud. Los compradores de los contratos de futuros representan una fracción del precio del activo subyacente cuando se contrata el contrato. Este pago inicial es como el pago inicial que usted paga al comprar una casa, lo que significa que el contrato de futuros en sí no viene con una prima. Los compradores y vendedores de contratos de futuros también están obligados a cumplir el acuerdo de contrato de futuros a la expiración, pero no los compradores y vendedores de contratos de opciones. Debido a esta obligación, ambas partes están expuestas a una responsabilidad ilimitada cuando los precios se mueven en su contra. En las operaciones de futuros, las diferencias de precios se liquidan diariamente, lo que significa que si los precios se mueven en contra de su favor, es posible que se le requiera topup su cuenta de comercio en lo que comúnmente se conoce como una llamada de margen. Esto también significa que mientras los precios continúen moviéndose contra su favor día tras día, usted será requerido topup cada día. Esta es la responsabilidad ilimitada de la que hablamos en el último párrafo y también es por qué tantos comerciantes de futuros se rompen cada vez más rápido si los precios se mueven de repente contra ellos. Diferencias entre Opciones de Stock de Futuros - ¿Qué es exactamente Opciones de Stock Trading? Las opciones de compra de acciones son la negociación de opciones sobre acciones. Las opciones sobre acciones son instrumentos financieros que le dan el derecho a comprar o vender ciertas acciones en el mercado de valores. Uso de los 2 tipos de opciones de compra Opciones de compra y opciones de venta. Los comerciantes de opciones son capaces de obtener beneficios cuando el stock subyacente va hacia arriba o hacia abajo e incluso cuando se está negociando de lado. En el comercio de opciones, todo lo que puede perder es la cantidad de prima pagada a la compra de las opciones sobre acciones cuando los precios se mueven en contra de su favor. Si compra un contrato de opciones de compra para 100, todo lo que puede perder es 100 si la acción se mueve en contra de su favor. Esto es a diferencia de la responsabilidad ilimitada frente a los comerciantes de futuros. Esto es también lo que hace que las opciones de comercio más seguro que el comercio de futuros para la mayoría de los principiantes. Comparación de algunas de las principales diferencias entre futuros y opciones de compra de acciones: Prima Mientras paga una cuota llamada prima al comprar opciones de compra de acciones, no hay primas que se pagarán en un contrato de futuros. La cantidad inicial de dinero (conocida como Margen Inicial) pagada cuando usted compra un contrato de futuros es una fracción del precio pagado por la acción subyacente. Obligaciones Los compradores de opciones sobre acciones no están obligados a ejercer los derechos de comprar la acción subyacente en absoluto, mientras que los compradores de contratos de futuros están obligados a comprar la acción subyacente del vendedor de ese contrato al vencimiento. Responsabilidad Los compradores de contratos de futuros están expuestos a una responsabilidad ilimitada si los precios se mueven contra ellos, mientras que los compradores de opciones sobre acciones pierden sólo la cantidad de dinero utilizada para comprar esas opciones sobre acciones. Sólo los escritores de opciones sobre acciones están expuestos a la responsabilidad ilimitada, no los compradores. Expiración Los compradores de contratos de futuros están obligados a comprar el activo subyacente (para los contratos de futuros entregados físicamente) al vencimiento del contrato, sin importar el precio del activo subyacente. Los compradores de contratos de opciones pueden permitir que las opciones expiren sin valor si las opciones están fuera del dinero. Versatilidad Opciones de comercio es mucho más versátil que el comercio de futuros como la combinación única de opciones de compra y opciones de venta junto con la prima en cada contrato hizo posible que las estrategias de opciones que se benefician en todas las direcciones. Aparte del arbitraje. El comercio de futuros es básicamente direccional único (gana dinero sólo cuando el precio se mueve en una dirección). Por ahora, debe ser claro que los futuros y el comercio de opciones sobre acciones son dos cosas totalmente diferentes con sus propias características comerciales. El comercio de futuros es una gestión de riesgo importante y la técnica especulativa, mientras que el comercio de opciones ha evolucionado para convertirse en una inversión estratégica independiente. Los futuros nunca deben ser un reemplazo para el comercio de opciones sobre acciones y las opciones de compra de acciones no pueden reemplazar a los futuros también. Ambos instrumentos de comercio sirve a diferentes propósitos y debe encontrar su lugar en cada cartera bien diversificada. Futuros y Opciones de la Revista Título de la Revista: Futures Magazine Long Descripción: Aumentará su potencial de ganancias una vez que haya ganado el conocimiento oportuno del mercado que ofrece la revista Futures Magazine. Cada número está lleno de información indispensable, incluyendo entrevistas en profundidad con los principales comerciantes sobre las estrategias de comercio y tácticas, análisis técnico y gestión de dinero mejores prácticas. Futures Magazine le ofrece lo esencial que necesita para tomar decisiones comerciales inteligentes. Haga clic en la imagen para conseguir que la diferencia entre las opciones y los futuros Su desafío suficiente para conseguir la mayoría de los inversores ordinarios para avanzar de poner su dinero en 401 (k) s a la compra de acciones individuales. No sólo los precios de estos últimos fluctúan más, sino que invertir en acciones individuales significa desacoplarse de la sabiduría colectiva y los movimientos del mercado. Si pierdes 5 en un fondo mutuo, hey, thems los descansos. Pierda 40 en una acción, e itll le hacen la pregunta su decisión para comprar la acción en el primer lugar, después vende en un pánico, después tímidamente compra en un fondo mutuo con whats a la izquierda. Pero millones de personas invierten en acciones individuales con éxito, tomando el tiempo para repasar los estados financieros. Reconocer valor, y luego ser paciente. Para aquellos que realmente entienden cómo invertir en acciones de la manera correcta, es natural que desee aprender más. Y aprovechar el apalancamiento. Como de costumbre, el mercado está un paso por delante de nosotros, gracias a la invención de opciones y futuros. Los valores de segundo nivel que derivan de las acciones ordinarias y los productos básicos, y que pueden atraer a los inversores, ofreciendo el potencial de grandes beneficios. Una opción es un contrato que establece un precio que puede comprar o vender una determinada acción para en un momento posterior. Opciones para comprar una acción (opciones de llamada, o simplemente llamadas) difieren tanto de las opciones para vender una acción (poner opciones, o pone) que cada uno merece su propia explicación. Una llamada es el derecho a comprar una acción a un precio determinado durante un período determinado en el camino, independientemente de lo que la acción pasa a ser el comercio en ese momento. Por ejemplo, podría existir opciones de compra para acciones XYZ, cada opción que le permite comprar una parte de XYZ en 100. Si XYZ entonces negocia por, digamos, 120 en cualquier momento antes de que expire (asumiendo su opción americana), puede comprar Acciones por 100, luego los venden cada uno para un beneficio de 20. El derecho de hacer esto viene con un precio, por supuesto, y si usted quisiera comprar dichas opciones hoy, podrían vender para 4 cada uno o tan. Una pequeña fracción del precio de las acciones. ¿Qué pasa si XYZ se está negociando por menos de 100 por el momento en que puede ejercer las opciones Bueno, exactamente lo que usted piensa: sus opciones son inútiles, desperdició su dinero, y puede intentar de nuevo o ir rastreando de nuevo al mundo de los fondos mutuos . En cuanto a un put. Usted puede probablemente suponer que transmite el derecho a vender XYZ a un precio predeterminado en una fecha posterior. En otras palabras, youre que espera (o al menos no freaking que) el precio de las acciones caerá. Si posee un put que le permite vender XYZ a 100, y el precio de XYZs cae a 80 antes de que expire la opción, ganará 20 (ignorando la prima pagada) de negociar la opción. Puts son una forma de seguro, ahorrándote de la perspectiva de una pérdida catastrófica. Si XYZ pasa a ser el comercio de más de 100 por el momento de la puesta madura, no es la piel de su nariz. No tienes que hacer ejercicio. Es por eso theyre llamadas opciones. En su lugar, puede regocijarse en la realización de que su acción apreciado, con suerte por más que el precio de la put. Entonces, ¿qué es un futuro? Más formalmente un contrato de futuros, un futuro es un contrato para vender / comprar una mercancía en una fecha posterior, a un precio acordado con antelación. Al igual que las opciones, los futuros son una forma de seguro. El comprador de un futuro preferiría tomar el pájaro en la mano con un precio thats garantizado hoy en día, en lugar de la posibilidad de dos (o cero) en el arbusto más tarde. Los futuros se originaron en la agricultura. Digamos que el trigo duro tradicionalmente se comercializa por alrededor de 7 a bushel. Usted es un agricultor durum, y puede recordar hace un par de años cuando el fondo cayó del mercado y el precio cayó a 5. Temiendo que thatll suceder de nuevo, se encuentra un corredor que promete comprar toda su cosecha, una vez que viene En, para 6.75 un bushel. ¿Qué no es genial, pero tal vez youll con mucho gusto tomar la oferta por temor a otra caída del precio grande. (Si le cuesta, digamos, 5,25 plantar cada equivalente en bushel, entonces aceptar el precio de futuros de 6,75 podría salvarlo de la bancarrota). Desde la perspectiva de los corredores, la idea es bloquear el precio de 6,75 en caso de que suban los precios Más allá del promedio histórico. Si la demanda de trigo duro aumenta hasta el punto en que los agricultores pueden cobrar 8 o 9 libras esterlinas, el corredor se beneficiará una vez que se cierre el contrato de futuros y pueda vender el trigo que compró por debajo de los precios del mercado. Si el precio cae, el corredor perderá dinero. El agricultor está transfiriendo riesgo al corredor, protegiéndose simultáneamente de precios bajos mientras que renuncia a la oportunidad de beneficiarse de los altos. Desde su origen bucólico, los futuros han abarcado cada vez más sectores de la economía. Primera energía (por ejemplo petróleo y gas), luego metales preciosos. Los precios de futuros para el gas natural durante unos meses pueden diferir por 1-2 de los precios actuales. Suficiente para hacer una gran diferencia tanto para el vendedor como para el comprador cuando los márgenes son pequeños. En los últimos años, los futuros se han asociado con valores intangibles tales como monedas e índices bursátiles. Apueste que un euro valdrá tantos dólares, subestime por unos cuantos centavos, y puede significar millones a la línea de fondo sin ningún agricultor o minero de cobre con riesgo de preocuparse. El mercado de futuros ha pasado de un intercambio de seguros conservador a algo más parecido a una mesa de baccarat. La otra diferencia entre futuros y opciones es que un futuro es tanto un derecho como una obligación. Cuando llegue el momento, usted está legalmente obligado a vender o comprar el producto subyacente. La exposición puede ser escalonada. Miscalculate en un contrato de futuros ofrecer 6.75 un bushel sólo para que el precio caiga bajo un dólar y puede borrar a un corredor. Debe quedar claro en este punto que ni las opciones ni la inversión de futuros es para el neófito. Pero mientras que ambos tienen riesgo de la desventaja, las opciones que invierten tienen menos. Un inversor de opciones nunca está obligado a perder más que el precio de la opción. Además, un inversionista de futuros normalmente opera en una gran escala institucional. Como individuo, será difícil encontrar un proveedor intermedio de crudo de West Texas que esté dispuesto a venderle su suministro a la vez. La mayoría de los futuros de inversión se realiza con los servicios de un corredor establecido o empresa de Wall Street que se especializa en la ingeniería de tales ofertas. Mientras tanto, las opciones de inversión a menudo requiere nada más de su parte que los pocos dólares necesarios para comprar las opciones. Lo que todavía se hace a través de una empresa, pero es mucho más fácil para un inversor individual para encontrar las acciones subyacentes que para encontrar productos agrícolas o energéticos. Opciones y futuros son riesgosos. Por otra parte, también lo es vivir en este planeta. Un inversionista reflexivo y exigente puede beneficiarse de la inversión avanzada, pero no antes de hacer un montón de investigación, y la comprensión de los conceptos más básicos de inversión de nuevo a la parte delantera. Hay muchas diferencias importantes Entre opciones cotizadas basadas en una acción subyacente, y opciones sobre un contrato de futuros. Con una acción, la opción está vinculada a 100 acciones y es un derivado de esas acciones. Una opción de futuros, sin embargo, es un tipo de derivado en un derivado. El contrato de futuros en sí mismo existe como un contrato que representa un commodity subyacente o un instrumento financiero (moneda extranjera o tasa de interés, por ejemplo). Así que cuando se negocia una opción en un futuro, su apalancamiento se agrava. Esto puede ser una gran ventaja si el precio se mueve en la dirección que usted desea, pero también puede agravar sus pérdidas cuando su momento es incorrecto. Smart Investor Tip La opción de futuros es un derivado de un derivado. Esto amplía el potencial de beneficios, así como los riesgos. Los aspectos cautelares de las opciones de futuros son los mismos que los de las opciones basadas en acciones. Usted se enfrenta a los mismos problemas de deterioro del tiempo en posiciones largas y los mismos riesgos de ejercicio en posiciones cortas. Al igual que muchos operadores potenciales de opciones de acciones han optado por invertir en fondos cotizados en bolsa (ETFs) o fondos de índice, muchos comerciantes interesados ​​en el mercado de futuros han canalizado su capital en ETFs basados ​​en futuros. Para muchos, esto tiene sentido. Si no desea asumir los riesgos de comprar y mantener acciones, varios tipos de fondos mutuos de acciones o ETF son atractivos. Y si usted encuentra el mercado de futuros demasiado complejo, entonces un puñado de ETFs futuros podría ser la solución perfecta. Sin embargo, algunos operadores de opciones se sentirán atraídos por el apalancamiento exponencial de futuros sobre opciones. Otra distinción importante es que el mercado de futuros es a menudo mucho más volátil que el mercado de valores, con la valoración potencialmente moviéndose rápidamente en cualquier dirección. Por ejemplo, considere la historia reciente de la materia prima más comercializada, el petróleo. Entre 2007 y 2008, los precios se duplicaron a más de 145 por barril, y luego a finales de 2008, cayó más de 110 a menos de 35 por barril. Mientras que algunas poblaciones han experimentado similar movimiento hacia arriba y hacia abajo, es mucho más común en el mercado de futuros. Así que si usted había comprado llamadas a principios de 2007 y luego se venden en la parte superior, y los reemplazó con futuros de petróleo pone, podría haber hecho un beneficio increíble. Sin embargo, la retrospectiva es siempre perfecta, y durante los turbulentos cambios de precios de 2007-2008, la incertidumbre y el mal momento hicieron que tales decisiones perfectas fueran improbables. Smart Investor Tip Las explicaciones tradicionales del mercado de futuros citan el equilibrio entre compradores y vendedores para explicar por qué el mercado es más estable que el mercado de valores. La historia reciente muestra, sin embargo, que esta suposición no siempre es válida. Los futuros pueden ser tan volátiles como las acciones, ya veces incluso más volátiles. Cualquier persona familiarizada con opciones sobre acciones subyacentes es probablemente bastante cómodo con el conocimiento de que cada opción se basa en 100 acciones. Una complejidad en el mercado de futuros es que los incrementos subyacentes son diferentes para cada producto, dada su naturaleza y método de negociación. Esto hace que la industria de opciones de futuros sea mucho más compleja que la industria de opciones de acciones. Al igual que con cualquier mercado nuevo y desconocido, la falta de comprensión de estos fundamentos es en sí mismo un riesgo muy grave. Los incrementos de negociación se basan en el propio futuro específico. Algunos ejemplos: Unidades de Negociación de Futuros Además de las muchas variaciones en las unidades de negociación de materias primas, un mercado activo en futuros financieros complica aún más el panorama. Los futuros de tipo de cambio se negocian sobre una base relativa (por ejemplo, cambios de valoración entre el dólar estadounidense y la libra esterlina). Los tipos de interés negocian con el aumento y descenso porcentual de las tasas conocidas, como los títulos del Tesoro. Una serie de índices de futuros de comercio basado en el movimiento de precios en numerosos índices del mercado de valores, como el Dow Jones Industrials, el SampP 500, y otros índices de seguimiento y de referencia. Otra forma de futuros financieros son los futuros sobre las acciones individuales, por lo general asociados con 100 acciones de la subyacente. Muchos comerciantes como futuros debido a los requisitos de margen liberalizado. En lugar del margen de 50 por ciento necesario para las acciones, los futuros de acciones se pueden negociar con un 20 por ciento de depósito. También puede corto acciones con un contrato de futuros sin necesidad de pedir prestado 100 acciones. En muchos sentidos, futuros de acciones son muy similares a las opciones. Sin embargo, las reglas de liquidación no son las mismas, y la supervisión reglamentaria reside en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y no en la Securities and Exchange Commission (SEC). Entender las unidades de negociación es sólo una parte del reto en las opciones de negociación en futuros. Con acciones, el incremento es estandarizado, lo que significa que cada opción está relacionada con 100 acciones de la acción subyacente. Para los futuros, la base unitaria incremental es diferente en cada caso. Así que para un contrato de futuros, la unidad de negociación, el contrato puede ser negociado en un incremento unitario de 100, y por otro podría ser 5.000. Naturalmente, estas distinciones también afectan el costo total de la opción de futuros. Otra distinción es la naturaleza del valor subyacente. Aunque 100 acciones representan una posición accionaria en la propia empresa, un incremento de un contrato de futuros sobre el cual las opciones pueden ser compradas o vendidas no contiene ningún patrimonio, solo el carácter obligatorio del contrato de futuros mismo. Este contrato es una obligación futura de aceptar la entrega o de suministrar la mercancía subyacente. Con acciones, la entrega significa el intercambio de 100 acciones en la satisfacción de una opción ejercida. En el negocio de futuros, la entrega rara vez ocurre porque significa realmente el comercio de la mercancía en la que el contrato de futuros y la opción se basan. Debido a que esto rara vez ocurre, el ejercicio de una opción de futuros o permitir que una posición corta para entrar en ejercicio no es un resultado aceptable en la mayoría de las situaciones. Así, mientras que muchos escritores de opciones de acciones aceptan la posibilidad de ejercicio, lo mismo no es cierto de los escritores de opciones de futuros. De hecho, sólo alrededor del 3 por ciento de todos los contratos de futuros resultan en la entrega real del producto subyacente. Por lo tanto, la mayoría de los operadores de opciones permiten la expiración, la venta o el lanzamiento de sus posiciones para evitar el ejercicio. Smart Investor Tip La seguridad subyacente para una opción basada en acciones (100 acciones) tiene un valor permanente y tangible. Pero el valor subyacente en una opción de futuros (un contrato de futuros) es a la vez intangible y finito. Esta es una distinción muy importante entre los dos mercados. El riesgo real de un escritor de opciones de corto plazo tener que tomar la entrega de una cantidad masiva de una mercancía es pequeña. Incluso en los pocos casos en que una opción de futuros a corto se mantiene abierta más allá de la fecha de aviso, el intercambio de productos emite una intención de entregar. Incluso si esa fecha pasa, el corredor de las materias primas emitirá lo que se llama un aviso del retender para cancelar la obligación de tomar la entrega. El retender implica una tarifa, pero eso es invariablemente preferible a tener que aceptar la entrega. A diferencia de las opciones basadas en acciones, donde la entrega es automática, es poco probable que una opción basada en futuros pase por la entrega. Esta indulgencia está incorporada en el mercado porque la mayoría de los comerciantes no pueden permitirse el alto costo de entrega física, por lo que realmente hacer tal entrega sería una desventaja para todos. Los comerciantes de opciones están constantemente conscientes de la caducidad, especialmente a medida que se acerca la fecha de caducidad. Lo mismo es cierto para los comerciantes de opciones de futuros. Sin embargo, mientras el stock continúa existiendo indefinidamente, el contrato de futuros subyacente tiene su propia fecha de vencimiento. En algunos casos, el contrato de futuros y las opciones relacionadas expiran el mismo día. En otros casos, las fechas de vencimiento de las opciones de futuros y futuros pueden ser diferentes. La expiración también es distinta para las opciones de futuros de otra manera. Si su opción de compra basada en acciones de corto se ejerce y recibe acciones, usted tiene el derecho de mantener esas acciones de stock siempre que lo desee. Sin embargo, con una llamada basada en futuros, la aceptación de la entrega no es normalmente un resultado viable, por lo que una llamada a corto plazo en el dinero tiene que ser lanzado hacia adelante o vendido. En un aspecto, el hecho de que el ejercicio de una opción corta es improbable (y el ejercicio automático no ocurre), los vendedores de opciones basadas en futuros tienen una clara ventaja sobre los vendedores cortos basados ​​en acciones. Usted puede rodar posiciones cortas hacia adelante indefinidamente, al menos en teoría. Sin embargo, existe un riesgo grave en los casos en que los precios suben rápida y significativamente. Un ejemplo de los mercados en 2007-2008 para la energía y los productos básicos agrícolas hace que este caso. Eventualmente, una opción profunda en el dinero puede tener que ser cerrada, por ejemplo, cuando el nivel de precios ya no está disponible porque los valores de los productos básicos se han movido mucho más allá de los rangos de precios originales. Una distinción importante final debe hacerse: cualquier opción de negociación en posiciones de acciones largas gana dividendos cuando es aplicable, y el dividendo a menudo representa una porción significativa del rendimiento total (cuando se incluye con ganancias de capital y prima de opción en llamadas cubiertas y estrategias similares). Así que para los operadores con una cartera de acciones, el dividendo es una ventaja importante a tener en cuenta al comparar los beneficios potenciales y los riesgos. Sin embargo, los contratos de futuros como un valor subyacente para la negociación de opciones no pagan dividendos. Si bien esto es ampliamente conocido por los comerciantes, el valor relativo y la distinción es fácilmente pasado por alto o ignorado. Consejo de inversor inteligente No pasar por alto la importancia de los ingresos por dividendos de las posiciones largas en la acción subyacente, como un punto de comparación de beneficios y riesgos, entre la negociación de opciones basadas en acciones y futuros. En situaciones en las que el beneficio potencial es similar o idéntico entre las operaciones de compra de acciones y futuros, el dividendo sobre posiciones de acciones largas puede hacer toda la diferencia y, si se considera en la comparación global, podría preferir negociar la opción basada en acciones más conocida .